文/乐居财经 付魁

“几乎与碧桂园无具体合作项目”、“有合作但合作金额较少”、“已采取相应措施降低风险”。

(资料图片)

最近，多家家居建材企业发出声明，与房企碧桂园“划清界限”。原因是，碧桂园没有按期支付美元债票息和上半年出现巨亏。

一旦有舆情事件，这种急着撇清关系的做法，在家居建材行业十分普遍。比如，某个代言明星出塌房了，那张声明会神速地发出来。

回到此次家企业上演的这场划清界限戏码，让他们齐站队的是碧桂园。

近日，因两笔未按时支付的美元票息，将中国最大的民营房企碧桂园推向舆论关注的焦点，由此而来的是“暴雷”、“是否会成为第二个恒大”等言论猜想迅速流传开来。

将碧桂园推向舆论关注焦点的是两只债券。据了解，这两只债券在新加坡交易所上市，发行规模均为5亿美元，到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日。这两笔美元债票息共计2250万美元，应于8月7日支付，但碧桂园未能按期支付。

消息一出，对碧桂园股价造成了一定影响，股价一路下行，从8月7日的1.32元/股下降到8月15日的0.81元/股。不仅如此，碧桂园多只债券停牌，跌幅超过20%。

众所周知，房地产市场与家居建材市场有着很高的关联度，此前恒大的暴雷对不少家居建材企业带来不小的影响，而此次碧桂园事件是否会重蹈恒大覆辙，是很多家居建材人所担忧的事。

事实上，随着房地产红利渐渐褪去，家居建材企业正在寻求新的增长点，重点则是放在了存量房市场。前不久，国家出台相关政策鼓励家居消费，其中一条就是旧改房，这一政策直指存量房市场。

碧桂园渗透超10个家居细分领域

对于碧桂园此次事件，业内议论纷纷。有知情人士表示，碧桂园确实出现了阶段性的流动性压力，不过付息还有30天宽限期，目前还不算违约或暴雷。

数据显示，碧桂园目前有59亿应付商票余额。而这一商票数据，关联到不少行业，其中就有家居建材行业。

曾几何时，家居建材行业与房地产行业关联密切，就家居建材行业来讲，不少大客户均为房地产企业。近年来，碧桂园与家居建材行业联系性比较强，除了出资成立自己的家居企业外，还多次投资家居企业。

2020年，碧桂园就曾一口气投了三家陶瓷卫浴企业，分别是帝欧家居、蒙娜丽莎和惠达卫浴。虽然在后来碧桂园与蒙娜丽莎在股权上“划清了界限”，但合作依然存在。

此外，有一个家公司也可以说明碧桂园与家居建材企业有千丝万缕的联系，即珠海保资碧投企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“保资碧投”），这家企业的第二大股东为佛山市顺德区碧桂园物业发展有限公司。东方雨虹、欧普照明、康力电梯、惠达卫浴、顶固集创、皮阿诺、亚士创能均为保资碧投参投的股东。

除了在股权上与家居建材行业有关联，业务上也有所来往，涉及装企、陶瓷卫浴、照明、电梯、防水、涂料等多个细分领域。

惠达卫浴在财报中表示，目前公司主要合作客户包括碧桂园。东鹏控股、蒙娜丽莎、科顺股份、慕思股份、王力安防等企业则与碧桂园建立了长期的战略合作伙伴关系。

此外，华润漆、海虹老人、凯伦股份、紫荆花涂料、中华制漆、意大利Coverit小蜜蜂艺术涂料、自然涂等还曾获得碧桂园颁发的优秀供应商、卓越供应商等奖项。据不完全统计，现与碧桂园有着联系的企业超过了30家。

触“雷”企业资金链受创较轻

碧桂园事情发生后，不少人将其与恒大作对比，是否会成为下一个恒大的话题也迅速成为热议。

对此，有业内人士表示两者不能相提并论。一个很明显的事实，恒大是由于盲目扩张搞多元化、经营不善而引起的风险，碧桂园则没有搞非理性的多元化经营，更多集中在地产、物业、建筑等方面。

放眼到家居建材行业，如果碧桂园暴雷，对他们的影响或小于恒大。对此，不少家居建材企业已经发声来证实。

东方雨虹表示，碧桂园与公司合作过程产生的收入占公司收入比例一直较小，且公司近年来持续加强回款管理，因此截至目前，碧桂园与公司无大额债权债务关系。

天安新材、华帝股份、建研设计等企业则表示，近年来与碧桂园合作项目很少、合作金额小或者几乎无合作。

惠达卫浴表示，公司近几年与碧挂园存在业务来往，自碧桂园出现阶段性流动压力问题以来，公司已成立专门应收账款管理小组，通过现款现货、工抵优质房源加法律诉讼等措施最大程度地降低潜在风险，维护公司及股东合法权益。

帝欧家居表示，从去年初开始就采取了强有力的措施，通过收取现金的方式大幅降低了应收款；目前又通过工抵优质房源加现款现货等措施，达到进一步快速降低应收账款同时又能保持继续供货的目的。

对于家居企业对外声称与碧桂园合作金额较少这一说法，乐居财经统计了近百家上市公司年报，在资金往来上，很少有碧桂园的身影，即便是有，金额也不大。

比如嘉寓股份，在其2022年财报中，乐居财经发现其与碧桂园的资金关系是一起诉讼，涉案金额为117.27万元，被告为青岛城阳碧桂园房地产开发有限公司。

而在正在IPO的企业中，大客户中很少有碧桂园的身影，统计了数十家正在IPO的企业中，三威新材、美智光电的大客户里有碧桂园。

数据显示，2022年1-6月，三威新材对肇庆市现代筑美家居有限公司（简称“现在筑美”）销售金额为3887.93万元，现在筑美是碧桂园旗下企业。2020-2022年，美智光电实际销往碧桂园的金额分别为1.59亿元、1.60亿元和9229.31万元，占对应期间主营业务收入的比例分别为20.26%、17.30%、10.15%。另一家IPO企业升华云峰在招股书中披露，2022年6月30日，昆明中交碧桂园东园项目的金额249.76万元。2022年，马可波罗计提碧桂园的坏账准备为270.86万元。

主动降低对房地产的依赖度

从家居企业目前对外声称和与碧桂园的资金往来上看，仅对家居建材企业而言，碧桂园或许不会是第二个恒大，或许也是恒大的影响，使家居建材企业与房地产的合作更为谨慎了。

事实上，抛开房企暴雷的影响，家居建材企业正在渐渐割舍与房企的关联度。业内人士表示，近年来，家居建材行业靠着吃地产红利的日子已经过去，正在寻求新的突破。

乐居财经曾和多名家居建材企业的高管、老板交流，在被问及家居企业如何尽可能摆脱房地产的困扰进而更加健康的发展这一问题时，几乎均表示要在存量房下功夫。

居然之家汪林朋就曾表示，存量房市场给家居行业带来了很大的宏利，居住中的住房，有改造需求的大有人在，三大问题解决不了就无法激活，一旦这个市场被激活，那将是一个比交易后装修的住房更大的市场。

因此，不少家居人对于未来的发展前景不必悲观，对家居行业市场发展前景更是信心十足，叠加相关政策的倾斜支持，家居行业有可能成为房地产之后的下个支柱产业。

目前，政策的东风也刮向了存量房市场。7月18日，商务部等13部门发布的《关于促进家居消费若干措施的通知》(以下简称《通知》)，明确提出了“支持旧房装修”。

具体来看，鼓励各地结合城镇老旧小区改造等工作，通过政府支持、企业促销等多种方式，支持居民开展旧房装修和局部升级改造；鼓励企业开展旧房翻新设计大赛，展示升级改造优秀案例，打造旧房装修和局部改造样板间，推出价格实惠的产品和服务套餐，满足多样化消费需求。

而在存量房市场，被窝家装、爱空间、圣都家装、业之峰装饰、红星美凯龙等家居企业均有所布局。

不仅如此，在地产红利渐渐褪去之下，家居企业正在多元化布局，比如定制家居掀起阳台争夺战，定制家居进军整装等多业务模式。

不难看出，家居企业正在与地产企业做减法，同时有通过新的机会做加法。无论怎样，家居企业正在摆脱对房地产的高依赖，这或许也是碧桂园事件发生后，很多企业表示影响较小的原因所在。

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