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积极推进北交所改革和发展工作，常态化推进北交所市场高质量扩容。

中国证监会非上市公众公司监管部主任鲁颂宾近期表示，北交所开市一年多来，市场建设取得积极成效，未来将进一步优化市场发展生态。

一是稳步推进高质量扩容，北交所市场初具规模。二是着力建设市场功能，市场活力初步显现。开市以来，北交所股票公开发行融资超400亿元。三是多方汇聚发展合力，市场向好发展势头增强。北交所合格投资者已有544 万户，公募、私募、保险资金等踊跃参与市场交易，全市场已有北交所主题基金11 只。目前，全国申报北交所辅导备案企业近400 家。此外，北交所还以政府债为突破口，启动国债和地方政府债券发行，目前已累计发行超2.14 万亿元，金融服务能力进一步提升。当前北交所正处于高质量建设关键时期，将稳中求进，持续巩固市场向好趋势，未来也应按照坚守定位、发挥特色、错位发展的要求，为广大创新型中小企业发展做好服务，促进北交所高质量发展。

北交所直联企业再添两家，优质上市资源储备提速。5 月30 日，恒茂高科和爱联科技，两家公司计划于挂牌后18 个月内提交北交所发行上市申报文件。自2022 年11 月份北交所直联机制推出以来，截至2023年5 月末，已有72 家企业意向申报，15 家企业已申报，10 家企业已经审结，6 家企业已挂牌。通过直联审核机制，优质企业可在全国股转公司实现常态化挂牌满一年后1 至2 个月内在北交所上市。直联审核机制缩短了符合条件的新三板挂牌企业到北交所的上市时间，大幅提升北交所对优质上市企业的吸引力。开市以来，北交所发行审核效率较高，新股从受理到上市平均所需天数为219 天，月度平均上市公司家数约7 家。未来，在直联机制的相关规则持续完善后，存量挂牌公司或将有望纳入直联审核，进而推动整个市场的高质量发展。

5 月整体交易活跃度大幅提升。近一周（5 月22 日-26 日）市场整体成交额达108.06 亿元，环比提升17.34%；成交量为7.36 亿股，环比提升22.61%。近期，一方面北交所跟随沪深股市，人工智能、数字经济等上市公司成为交易热门，另一方面，北交所新股质量较高、存量企业基本面整体向好也是北交所市场活跃度提升的重要推手。

市盈率水平约为20 倍左右。截至5 月末，北证A 股的市盈率为20，主板公司市盈率最低仅为15 倍，科创板公司和创业板公司市盈率更高，分别为74 倍和49 倍，投资者相对更愿意为科创属性公司付出一定溢价。

投资建议：长期仍建议关注：①政策支持的专精特新，专注于细分赛道龙头优质中小公司；②长周期战略下的高景气度赛道，如双碳、半导体、高端制造等，关注其上下游产业链的相关标的。

风险提示：政策支持力度低于预期的风险，技术迭代较快的风险，市场竞争加剧的风险。

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